Morgan Stanley vislumbra al euro acercándose a su ambición esperada contra el dólar estadounidense, este banco anticipa un EURUSD en 1,23 en el segundo trimestre de 2026, dado que factores poco comunes siguen impactando la moneda americana.
En lo que llevamos de año, el EURUSD se ha disparado, gracias a elementos fuera de serie que elevaron las primas de riesgo del USD a niveles más amplios, algo visto por última vez en el segundo trimestre de 2025, según comentaron los estrategas del banco en un anuncio el viernes.
La cifra para el EURUSD, fijada para el segundo trimestre de 2026, es de 1,23, aunque existen posibles ascensos para el par, todavía no se han manifestado en el escenario más optimista, puntualizaron, poniendo de relieve la perdurabilidad de riesgos a medio plazo respecto al dólar, incluso si la variación a corto plazo podría resurgir si los datos económicos recuperan su importancia.
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La caida del dólar ultimamente no coincide con los diferenciales de interes, que, antaño, impulsaban las divisas del G10.
Al contrario, es claro que las causas detras de la debilidad del USD este año fueron extrañas, dicen los analistas, al señalar que pronosticar estos impulsos es "increíblemente difícil," y tales cosas "siguen atrayendo a los inversionistas."
Aunque un euro más fuerte ayuda el rendimiento de activos europeos, ajustado por divisa, el banco advierte un impacto significativo en las ganancias locales.
Los expertos creen que cada aumento del 5% en el EURUSD merma el crecimiento anual de las utilidades del MSCI Europa, como 1,5 a 2 puntos porcentuales, principalmente a causa de los efectos de conversión, dada la vasta implicación de la región en los ingresos extranjeros. Desde un punto de vista macro, los especialistas del banco comentaron que una apreciación del euro del 5% ponderada comercialmente perjudicaría las exportaciones de la eurozona cerca de un 1,5% y reduciría el crecimiento económico en tres décimas porcentuales.
Los efectos inflacionarios surgen más rápido ahora, mayormente impulsados por los precios de la energía. Esto proyecta una subida del 10% en el EURUSD, pero esto se espera que mitigue la inflación en la Eurozona, quizas reduciéndola unos treinta puntos básicos en los próximos dos años.
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